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國(guó)泰海通證券報(bào)告認(rèn)為，與4月沖擊不同，當(dāng)下貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的邊界相對(duì)清晰，國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定條件也更明朗，因此外部沖擊是擾動(dòng)，不會(huì)終結(jié)趨勢(shì)。投資更應(yīng)看到中國(guó)“轉(zhuǎn)型?！眱?nèi)在確定性的趨勢(shì)：中國(guó)轉(zhuǎn)型加快、無風(fēng)險(xiǎn)收益下沉與資本市場(chǎng)改革。當(dāng)下中國(guó)社會(huì)和投資人關(guān)于“找資產(chǎn)”的需求持續(xù)井噴，尤其是發(fā)展邏輯堅(jiān)實(shí)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因此，外部局勢(shì)的沖突和擾動(dòng)所造成的資產(chǎn)下跌反而是買點(diǎn)。地緣沖擊和調(diào)整難免，但時(shí)間不會(huì)久，幅度可控，是增持中國(guó)的時(shí)機(jī)。
國(guó)泰海通認(rèn)為風(fēng)格不會(huì)切換，聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展、反內(nèi)卷和穩(wěn)定價(jià)值。1）中國(guó)AI創(chuàng)新與國(guó)產(chǎn)化進(jìn)展提速，新一輪資本開支擴(kuò)張周期出現(xiàn)；國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備“deepseek時(shí)刻”或臨近，推薦：港股互聯(lián)網(wǎng)/電子半導(dǎo)體/國(guó)防軍工/傳媒/機(jī)器人等。2）金融板塊在經(jīng)歷調(diào)整后，股息回報(bào)和穩(wěn)定價(jià)值提高，推薦：券商/銀行/保險(xiǎn)。3）反內(nèi)卷的背后是經(jīng)濟(jì)治理思路的轉(zhuǎn)變，有助打破或修正此前充分定價(jià)的通縮預(yù)期，看好格局改善的周期品：有色（稀土）/化工/鋼鐵/新能源等。
